El gobierno de Javier Milei se encamina a la prueba electoral de este año enfocándose en cumplir el compromiso de bajar la inflación al mínimo posible, al menos con el número 1 por delante.
Desde el equipo económico que conduce Luis Caputo se suele hacer hincapié en “tres anclas” que lograron bajar la inflación desde que asumió Milei en diciembre de 2023: monetaria (emisión cero de pesos), fiscal (superávit) y cambiario (dólar controlado). En lo que va de 2025, se sumaron dos anclas que le permitiría obtener un resultado positivo en las urnas al oficialismo: incrementos salariales y tarifas.
En cuanto a las tarifas energéticas, el experto Alejandro Einstoss, Profesor Investigador IIEP UBA Conicet, comentó a PERFIL que “el gobierno aumenta las tarifas por debajo de la inflación sin escapar a la lógica de atrasar las tarifas en años electorales”.
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Según el economista, las tarifas de electricidad y gas vienen cayendo desde octubre del año pasado en términos reales, sobre todo para las que no tienen subsidio. “Hoy están por debajo del nivel de abril de 2019. En julio de 2023 hubo una fuerte recomposición que se licuó con la inflación, luego volvió a aumentar en el comienzo del gobierno de Milei y luego comenzaron a ceder”.
Según Einstoss, hace seis años, con una cobertura de subsidios del 80% la factura de luz y gas representaban el 5,3% del salario a principios del 2019 y hoy con una cobertura del 60% aproximadamente, lo hacen sobre el 4,6% del salario.
“Hay un proceso de caída tendencial en N1 (ingresos altos, sin subsidios) y un amesetamiento en los sectores N2 (ingresos bajos) y N3 (ingresos medios)".
En cuanto a la segmentación Einstoss sostiene que en paralelo hay un proceso recategorización por el cual hay 2,1 millones de familias que en julio del año pasado estaban en N2 y en este invierno perdieron los subsidios. Las provincias con más s en esta condición son Chaco, San Luis, Corrientes y Santa Fe.
Paritarias bajo control
En cuanto a los salarios, desde la consultora Focus Market sostienen que “desde el oficialismo, el mensaje ha sido claro: no hay margen para acuerdos salariales que superen el 1% mensual, una cifra que busca alinear las expectativas de inflación hacia abajo y evitar que la puja distributiva desate una nueva espiral de precios”.
“En este nuevo escenario económico, donde la inflación comienza a desacelerarse, pero sin una recomposición clara del poder adquisitivo, las paritarias empiezan a jugar un rol distinto al que venían teniendo en los últimos años. Tradicionalmente utilizadas como mecanismo de defensa frente a la escalada de precios, hoy aparecen tensionadas entre su función histórica de recomposición y el nuevo objetivo del gobierno: transformarlas en un ancla inflacionaria”, afirmó Damián Di Pace director de la Consultora Focus Market.
Por su parte, Leo Anzalone, director del CEPEC, comentó a PERFIL que "el ancla fiscal, donde el gobierno esgrime y sustenta todo el programa, le permitió llegar a esta segunda parte. Entre enero y marzo de 2025, la inflación fue de 8,52%, pero el promedio de los salarios fue de 10 puntos. Ahí se observa una interesante recuperación”.
Con respecto a la estrategia para llegar hacia las elecciones con una inflación controlada al extremo, Anzalone opinó que “si a algunos nos parecía bien cuando un ex ministro de Economía hablaba coordinar precios y salarios y este gobierno intenta alinear esas expectativas, también nos parece bien".
Y añadió: “Por otro lado, no se puede generar un freno en la economía y menos en un año de elecciones. En ese contexto, el gobierno ahí trabaja sobre esas dos situaciones: seguir consolidando la recuperación económica sin que se produzca recalentamiento en la inflación, de manera que y que todo el trabajo que venimos haciendo todos los argentinos se tire por la borda”.
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