El economista, Federico Glustein, habló con Canal E e hizo hincapié en el fenómeno del carry trade a partir del éxito del Bonte 2030, el bono emitido por el Gobierno dirigido a inversores extranjeros, que ya generó más del 5% de rentabilidad en dólares.
“La idea era un bono que tuviera cierta securización para que los inversores tuvieran un incentivo a venir”, explicó Federico Glustein sobre el Bonte 2030. Asimismo, planteó que la idea era mantenerlo en el mediano plazo: “Una tasa del 29,5 cuando la inflación proyectada iba a ser bastante menos y un PUT para que en los próximos dos años pudieran salir de forma anticipada”.
La influencia del dólar en la compra del Bonte 2030
A su vez, señaló que la dinámica del tipo de cambio amplificó el atractivo del Bonte: “Compraron el Bonte con un dólar muy barato, 1.140, 1.150 y hoy está 1.200 y ahí tenés una rentabilidad del 5% en dólares en menos de un mes”.
Sin embargo, Glustein alertó que el futuro del instrumento depende de la estabilidad cambiaria: “Yo creo que va a depender muchísimo de si el Gobierno puede estabilizar el tipo de cambio, un tipo de cambio en el centro de banda, 1.200, 1.210, 1.220, que no se movilice ahí y el carry no es un atractivo ahora”.
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Por otro lado, manifestó que el Gobierno planea ampliar la emisión, considerando que quedaron USD 700 millones sin colocarse. “Hoy lo que estamos viendo es que no consigue las reservas para poder satisfacer el acuerdo con el Fondo Monetario”, advirtió.
Sobre la baja de tasas, el economista dijo: “Creo que la baja de tasa es correcta, sobre todo si la inflación va a correr en el 2% mensual”. En este sentido, añadió que, “sería deseable bajar inclusive del 25% porque el mercado esperaba menos del 25% cuando apenas salió el Bonte”.
“El éxito que tiene el Bonte hasta el día de hoy, yo creo que podremos llegar a tener USD 1.000 millones más”, estimó. Sin embargo, anticipó que la próxima emisión será más desafiante: “Va a ser menos tasa y por ahí la misma cantidad de dinero a licitar que el primero”.
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